기업분석 - 현대엘리베이터(017800) 리모델링 시장 성장 속 모멘텀 확인
안녕하세요. 요새 투자를 하면서 늘 딜레마가 생기는거 같습니다. 계속해서 트레이드를 하면서 수익을 조금씩 늘려나가느냐 차례를 기다리며 버티면서 꾸준히 매집해가면서 수익을 극대화 하느냐의 갈림길에 서서 고민하게 되는거 같습니다. 여러분들은 어떠신가요? 사실 첫번째 방법은 시드머니가 적어서 크게 눈에 띄는 수익금을 보이지는 않지만 두번째를 기다리자니 뭔가 마음이 조급해지고... 돈앞에서 평정심을 유지하기란 참 어려운듯 싶습니다.
이번에 알아볼 기업은 바로 현대엘리베이라는 기업입니다. 재무상태도 탄탄하고 실적 역시 매년 꾸준한 실적을 기록해주는 우량주인데요. 사실 크게 시장이 성장할만한 모멘텀이 없었으나 이번에 대신증권에서 발행한 리포트를 보면서 현대엘리베이도 충분히 주가 상승의 여력이 있을거란 판단이 들었습니다.
현대엘리베이는 뭐 기업명에서부터 알 수 있다시피 건물의 엘리베이터와 무빙워크 뿐만이나리 선박용, 병원용, 전망용 등 특수엘리베이터까지 제작하는 제조업체입니다. 사실 산업자체가 건설 싸이클 주기에 따라 실적이 결정이 되다 보니 크게 성장할 모멘텀이 없었는데요. 이번 리포트를 통해서 한번 주가 성장의 여력이 있지 않을까 하는 생각이 듭니다. 자세한건 이따 리포트 내용을 통해 한번 살펴보도록 하겠습니다.
현대엘리베이의 주요 매출구성을 한번 살펴보도록 하겠습니다. 역시나 엘리베이터 제조 및 설치, 유지보수에서의 매출구성이 93.42%로 대부분의 매출을 차지하고 있으며 의외로 여행 건설 및 관광숙박업에서 약 9.66%의 매출이 발생하고 있습니다. 비중이 적어서 그냥 지나쳐도 되겠지만 한번 어떻게 수익이 나는지 한번 알아보겠습니다.
연결대상회사를 살펴보니 에이블현대호텔앤리조트와 현대아산, 현대종합연수원에서 발생되는 수익이 매출비중을 차지한것으로 보입니다. 코로나 종식 이후 어느정도 매출 성장이 있겠지만 큰 비중을 차지하지는 않으리라 보입니다.
관련 리포트 한번 살펴보아야겠죠. 리포트는 대신증권의 이동헌, 이태환 애널리스트의 리포트입니다. 사실 리포트 발행 이후 주가가 상당부분 상승을 기록하긴 하였습니다만 PBR 1.7배로 적용하였을때 여전히 주가 상승의 여력이 있다고 판단하고 있습니다.
내용을 보아하니 국내 15년 이상된 노후 승강기가 24만대로 전체 33.9% 수준을 차지하고 있다고 합니다. 2019년 3월에 강화된 승강기 안전관리법에 따라 노후 승강기 교체 수요가 증가 될것으로 예상되고 있다고 합니다. 또한 분양시장 감소를 리모델링 시장이 메우고 있는 상황이라고 합니다.
거기다 현대엘리베이의 실적은 건설사들의 분양과 입주 사이에 매출이 발생하면서 매출이 반영됨에 따라 주택공급 부족 논란에 따라 정부쪽 주거시설 건설 수주가 확대될것으로 예상되면서 현대엘리베이의 실적 성장을 엿볼 수 있는 상황입니다.
매출이나 실적은 큰 변동폭 없이 유지되고 있는 수준입니다만 2022년 동사 예상 매출액은 2조를 돌파할것으로 예상하면서 실적 성장이 기대되고 있는 상황입니다. 노후엘리베이터의 교체 수요라던지 신규 건설 수주에 따른 엘리베이터 공급, 리모델링 시장 성장에 따른 엘리베이터 수요 증가에 따라 충분히 현대엘리베이터는 충분히 예상실적에 도달 가능하리라 예상됩니다.
자산규모도 매년 꾸준히 성장세를 기록하고 있으며 자산총계 2조5477억원에 유동자산 9859억원 수준에 현금자산 4410억원 수준이며 부채비율도 168.70% 수준으로 상당히 인상적인 수준에 속합니다.
최근에 주가가 소폭 성장하였으나 월봉차트상에서는 아직도 바닥을 형성하고 있는것으로 보여집니다. 성장하는 섹터를 찾아서 매번 투자하기가 버거우시다면 이런 실적 성장이 예상되면서 주가가 바닥을 형성하고 있는 우량주 하나 씩 들고가신다면 빠르진 않더라도 꾸준한 수익을 내주지 않을까 하는 생각이 듭니다.
제가 쓰는 글은 종목을 추천하거나 투자를 권유하는 글이 아닙니다. 리포트 내용 역시 투자를 무조건 하라고 쓰는 글이 아닙니다. 전문가들이, 혹은 필자와 같은 블로거들이 종목에 대한 내용을 작성하였을 때 왜 이런 글을 쓰는지 한번 생각해보고 판단한다면 기업을 보는 시야가 더욱 넓어지지 않을까 하는 생각이 듭니다. 감사합니다.
현대엘리베이와 비슷한 성격의 다른 기업을 보고싶다면?
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