기업분석 - 한미반도체(042700) 반도체 관련주, 반도체 후공정

오늘 장 다들 어떠셨나요? 코스피는 거의 대형주 위주로 움직였고 코스닥은 오르나 싶더니 쭉 빠져버리더군요. 모트렉스는 제가 6300원에 매수했더니 사자마자 5% 이상 수익이 나다가 갑자기 쭉 빠지더니 음봉으로 마감을 해버렸습니다. 뭐 어차피 제 목표 금액에는 한창 도달하지 못했기 때문에 추가 매수로 대응하면 그만이지만 등락률이 심하다 보니 많은 주주분들이 허탈해하시더군요.

 

오늘 개인투자자분들의 매도세가 강하였고 그 물량 외인과 기관이 의외로 대부분의 물량을 다 받아내면서 코스피는 0.06% 상승 마감에 코스닥은 -0.18%로 하락 마감하였습니다. 오늘 주목할 점은 참으로 오랜만에 기관의 대량수급이 들어왔다는 점, 긍정적인 신호로 바라보아도 좋을 듯싶습니다.

 

 

오늘 살펴볼 기업은 바로 한미반도체입니다. 제가 최근에 언급해드린 종목의 대부분이 바로 반도체 기업인데요. 그만큼 내년 반도체 업황이 너무나도 기대가 되고 그만큼 주목을 해야 하지 않나 하는 생각이 듭니다. 제가 수차례 언급드렸지만 반도체 소부 장기 업들이 2019년 일본의 반도체 수출 규제로 인한 반도체 국산화 흐름에 따라 수혜를 입으며 큰 성장세를 보이고 있거든요. 한미반도체는 어떤 기업인지 한번 살펴보도록 하겠습니다.

 

 

한미반도체는 어떤 일을 하는 기업일까요? 한미반도체에서는 핵심기술로 총 5가지의 기술을 제시하였습니다. 

 

1. 구조, 유동, 열 해석을 통하여 설계를 최적화하며 다양한 개발에 대응할 수 있는 능력을 갖추었으며 문제요인 분석 기법을 통하여 실패율을 최소화 한 한미 메카니컬 디자인 기술

 

2. 초정밀 나노 스케일 로봇 및 스테이지 제어 기술과 Ether-Cat(노드가 프레임이 이동하는 동안의 데이터를 읽고 기록하여 스위치나 허브의 필요성을 없애고 대역폭 이용률을 높이는 기술)을 이용한 다양한 동기 제어, 나노 정밀도를 위한 인공지능 옵셋 보정, 실시간 모니터링을 활용한 자가진단 기능을 가진 한미 AI & Nano 컨트롤 기술

 

3. 200 나노급(10-7 초정밀 PRS 기술과 CXP 고속 카메라 FLYING 비전 기술, 200종의 고휘도 LED 조명 광학기술을 지닌 한미 비전 기술

 

4. IR~EUV까지 모든 파장 대역폭을 가진 제품과 Nano~Femto초의 레이저 기술, 10 µm이하 정밀도의 애플리케이션까지 지니고 있는 한미 레이저 기술

 

이렇게 총 다섯 가지의 기술을 제시하였습니다. 용어들이 참 어렵죠. 그래서 이 기술들이 어디에 적용되느냐, 사실 이게 가장 중요합니다. 한미반도체의 기술은 반도체 후공정 테스트 단계인 OSAT(Outsourced Semiconductor Assembly and Test) 시장에서 활용이 됩니다. 관련 리포트 한번 일단 살펴보도록 하겠습니다.

 

http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=577979

해당 보고서는 SK증권의 윤혁진 중소성장기업분석팀 소속의 애널리스트님의 보고서입니다. 내용을 한번 간단하게 살펴보도록 하겠습니다. 업계 동향에 대해서 먼저 언급하였는데요. OAST 업계는 현재 대만 기업인 ASE가 비용 증가와 공급 Capa 부족으로 2021년부터 백앤드 서비스의 가격을 5~10% 정도 인상한다고 밝혀왔습니다.

최근 5G 시장 확대, 자동차 전장화(전기, 전자장 치화) 확대, AI, 데이터 센터를 포함한 HPC 시장 확대로 인하여 I/O의 수가 급속도로 증가하였고 각 반도체 제품의 경박단소화에 맞춰 얇고 작은 형태의 패키징 할 수 있는 기술의 수요가 급증함에 따라 OSAT의 투자가 증가하였고 이에 따라 한미반도체의 후공정 장비의 매출 증대가 이어질 것으로 판단한다고 밝혀왔습니다.

이미 매출의 80% 이상이 대만의 ASE와 Amkor를 포함한 다양한 글로벌 OSAT 업체들로 공급됨에 따라 글로벌 OSAT 투자 확대에 따라 수혜를 입을 것으로 판단하고 있습니다. 또한 한미반도체는 EMI 실드 장비의 글로벌 점유율 1위를 기록하고 있는 기업인데 최근에 5G와 스마트폰, Iot, 자동차 전장화 확대에 따라 EMI 실드 매출 성장 역시 기대하고 있습니다.

 

2019년 미, 중 무역 갈등으로 인하여 중국 정부의 반도체 국산화 계획에 차질을 빚으면서 반도체에 대한 투자 심리가 얼어붙으면서 반도체 업황은 불황을 맞이하였습니다. 매출 실적 역시 전년도 2,171억 원 대비 1,203억 원을 기록하면서 매출 하락을 맞이하였으며 영업이익은 거의 1/4토막 나면서 최악의 한 해를 보냈었죠. 하지만 한미반도체는 2019년도 하반기 매출이 회복세로 전환됨에 따라 불황에 오히려 380억 원을 투자하여 2800평 용지에 4층 건물 규모로 4 공장을 증설, 올해 두배 이상의 매출 성장세를 기록하였으며 영업이익은 약 5배 이상의 성장을 기록하였습니다.

주가 역시 2019년을 기점으로 큰 하락세를 기록한 후에 2020년 다시 실적 개선과 반도체 업황 개선으로 인하여 주가의 큰 상승폭을 보였으며 2020년 반도체 업황의 슈퍼사이클이 예고됨에 따라 12월 한 달 동안만 해도 무려 35.25%의 주가 상승을 기록하였습니다. 

 

지금 주가의 위치만 보면 상당히 부담스러운 위치이니 섣부른 대응보다는 지켜보면서 분할 매수로 대응하는 것이 좋아 보입니다.

어떻게 한미반도체는 불황에도 380억 원이라는 거금을 들여 투자를 감행할 수 있었나 살펴보니 역시나 재정상태가 상당히 양호한 기업입니다. 투자를 감행하였던 시기의 공시를 살펴보니 유상증자나 전환사채 발행 등의 행위도 없었고요. 이래서 재정상태가 양호한 기업에 투자해야 하는 거 같습니다.

 

제가 투자할 때 가장 중요하게 생각하는 건 바로 리스크가 적은 기업, 미래 전망이 좋은 기업에 투자하여 미리 자리 잡고 있어야 한다고 생각합니다. 최근의 주가가 상당폭 상승을 기록하면서 섣부른 투자는 다소 부담스럽긴 하나 저는 아직까지도 한미반도체에 주가의 상승 여력이 남아있다고 생각합니다.

 

이글이 투자를 권하거나 추천하는 건 절대 아닙니다. 투자는 항상 추천받아하는 것보다 직접 공부하여 분석하고 투자하는 것이 투자의 성공 확률이 높아진다고 생각합니다. 당장 한달 뒤에 500% 급등할 종목이라도 내가 모르고 투자한 상태에서 한달내내 하락세를 유지한다면 제가 과연 500%의 수익률을 낼 수 있었을까요? 항상 공부하고 투자하는것이 가장 중요하다고 생각합니다. 여러분들도 건강한 투자 안전한 투자 하시길 바라겠습니다.

---

한미반도체와 연관된 다른 기업의 내용을 보고 싶다면?

 

2020/12/20 - [주식일기] - 기업분석 - 원익IPS(240810) 반도체 관련주, 삼성전자 대주주

기업분석 - 원익IPS(240810) 반도체 관련주, 삼성전자 대주주

2020/12/18 - [주식일기] - 기업분석 - 엘오티베큠 반도체 관련주, 태양광, 2차전지, 디스플레이

기업분석 - 엘오티베큠 반도체 관련주, 태양광, 2차전지, 디스플레이

2020/12/14 - [분류 전체보기] - 기업 분석 - 아비코전자(036010) 반도체 관련주, DDR5 수혜주

기업 분석 - 아비코전자(036010) 반도체 관련주, DDR5 수혜주

2020/12/06 - [주식일기] - 기업 분석 - 삼성전자(005930) 연일 신고가 갱신, 지금 사도 되나요?

기업 분석 - 삼성전자(005930) 연일 신고가 갱신, 지금 사도 되나요?