기업 분석 - 코스모신소재(005070) 2차전지 관련주, 양극재 관련주, MLCC 관련주

https://news.kbs.co.kr/news/view.do?ncd=4090950

제가 왜 뒤늦게 전기차에 대해서 관심을 가지게 되었을까요? 참으로 안타깝습니다. 이미 이전부터 내연기관 자동차에 대한 배출가스 규제가 강화되고 있었고 이미 역사적으로 수차례 내연기관 자동차는 환경문제로 인한 큰 위기를 맞이하였습니다. 

 

이미 폭스바겐이나 GM, 벤츠 등 다양한 자동차 제조사들이 내연기관 자동차가 아닌 전기차의 개발에 대한 소식을 전해오면서 전기차 시대가 도래하는 것은 예견되었던 것인데 왜 놓쳤는지 모르겠습니다. 아니 이미 폭스바겐의 디젤 게이트 사건만 놓고 보더라도 내연기관 자동차의 위기는 예견되어있던 건데 말이죠.

 

사실 저때 당시만 해도 '에이 그래도 전기차는 아직 아니지' 이런 생각에 사로잡혀 전기차에 대해서는 관심을 두지 않았습니다. 결국 올해 테슬라를 시점으로 전기차에 대한 관심이 집중되기 시작하면서 전기차 관련주들이 일제히 급등하였습니다. 저는 머릿속에 수많은 자료가 있었지만 이를 데이터화하는데에 있어서 실패하였고 지금은 뒤늦게라도 수소차 시장이라도 선점하기 위해 여러 업체를 선별하였고 몇몇 기업은 미리 투자하여 준비 중에 있습니다. 오늘은 서론이 조금 길었네요.

이번에 살펴볼기업은 코스모 신소재입니다. 에코프로 비엠, 엘앤에프, 천보, 일진머티리얼즈 등 2차 전지 관련주들 대거 수배 이상 급등하면서 주가가 수조에 달하는 규모로 성장하였습니다. 하지만 아직도 코스모 신소재는 5,601억 수준으로 다른 2차 전지 관련주에 비해 주가가 크게 가지 못한 점. 충분히 지켜볼만하다는 판단이 듭니다.

내용참고 = 포스코 뉴스룸

PPT로 열심히 만들어보았네요. 리튬이온전지를 제작하는 과정입니다. 양극재는 리튬이온 소스로 배터리의 용량과 평균 전압을 결정하는 소재이며 음극재는 양극에서 나온 리튬이온을 저장했다가 방출하면서 외부 회로를 통해 전류를 흐르게 하는 역할을 하는 소재입니다. 

자료 출처: 삼성SDI

너무 깊게 파고 드실 필요까진 없고 2차 전지에서 양극재가 어떤 역할을 하는지만 파악해두셔도 좋을 듯싶습니다. 쉽게 설명드리자면 이 양극재는 2차 전지의 핵심소재로 전지의 충/방전에 핵심적인 역할을 하는 재료이며 코스모 신소재는 바로 이 양극재를 개발 및 제조하는 제조사입니다. 2차 전지의 수명을 좌우할 수 있는 소재이기 때문에 필수 소재라고 말씀드릴 수 있겠습니다.

 

코스모신소재, 니켈 93% NCM 양극재 개발 박차

코스모 신소재에서 최근 니켈이 93% 함유된 NCM 양극재 개발에 박차를 가한다는 소식이 들려왔습니다. 이 니켈의 비중이 높아지게 되면 배터리의 에너지 밀도가 향상되어 전기차의 주행거리와 출력을 높일 수 있다고 하는데요. 특히나 충전시간이 길고 인프라가 아직은 적은 만큼 주행거리가 민감한 전기차에게는 니콜의 함량이 상당히 중요하다고 보시면 되겠습니다.

다만 니켈이 많을수록 화학적 활성도가 높아져 안정성 유지가 어렵다고 하는데요. 코스모 신소재는 이러한 단점을 극복하고자 지속적인 개발을 진행 중에 있으며 개발을 완료하게 되면 공장 공사까지 마무리짓고 1만 톤의 생산량에서 최대 2만 톤까지 늘릴예정이라고 합니다. 보도자료 한번 참고해보셔도 좋을 듯싶습니다.

 

코스모신소재 "MLCC용 이형필름 공장 생산라인 완전 가동"

코스모 신소재는 전기차 2차전지 뿐만 아니라 반도체의 수요가 증가함에 따라 실적상승을 기대할 수 있을듯 싶습니다. 코스모신소재는 적층 세라믹 콘덴서(MLCC)용 이형필름 공장 라인을 최대한 가동 중에 있다고 하는데요. 추후 5G의 상용화를 비롯한 반도체 쪽 수요 성장이 예상됨에 따라 이 이형필름 쪽 실적 상승도 기대가 되는데요.

이형필름의 매출 비중이 무려 53.42%나 될 정도로 매출에 큰 비중을 차지하는 이형필름의 실적 상승까지 예상되니 내년, 내후년 실적이 더욱 기대되지 않나 싶습니다.

사실 최근에 실적이 많이 꺾였습니다. 올해도 3분기까지 누적 매출이 1200억 원 수준밖에 되지 않아 실망스러운 실적을 기록하고 있는데요. 그동안 미, 중 무역분쟁으로 인한 IT업계의 MLCC 수요 감소와 재고 조정 등의 영향으로 인하여 2019년을 기점으로 실적이 크게 꺾인 듯 보입니다.

 

하지만 내년을 기점으로 다시 반도체의 수요 증가 및 2차 전지의 수요가 급증할 것으로 예상되면서 실적 개선을 이루어낼 것으로 예상이 됩니다만 지속적으로 지켜봐야겠습니다.

2017년을 기점으로 자산총계도 꾸준히 늘어나고 있는 모습을 보이고 있고 부채비율도 3 Q2020 기준으로 상당히 안정적인 수준에 속한다고 보시면 될 거 같습니다.

2019년 실적 부진에 따라 주가가 크게 1/4 수준으로 하락하였습니다. 위에서도 언급드렸다시피 미중 무역 갈등에 의하여 실적이 크게 부진함에 따라 주가가 하락한 것으로 보이는데요. 최근에 2차 전지 관련주로 3월을 기점으로 주가가 크게 성장하였죠. 내년에는 큰 실적 개선을 이루어질 것으로 예상되면서 안정적인 포지션을 유지해주리라 예상됩니다.

 

제가 쓰는 글은 제가 공부한 내용을 바탕으로 가볍게 풀어서 쓴 글로 투자를 결정하는 요인이 되어선 안 되겠습니다. 반드시 직접 공부해보시고 신중하게 판단하시어 투자에 임하시길 바라겠습니다. 감사합니다.

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