만도(204320) 주가 전망! 흔들리지 않는 모멘텀
목차1. 기업개요 2. 리포트 체크 3. 컨센서스 4. 재무상태표 |
▣ 기업개요
- 시가총액: 2조8926억 원
- PER: 11.98배
- PBR: 1.56배
만도는 대표적인 자동차 자율주행 테마의 대표주 중 하나입니다. 최근 만도의 ADAS사업부가 9월 2일부로 독립 법인을 출범하면서 일부에서는 만도가 자율주행을 포기했다는 찌라시가 돌아서 당황했던 기억이 납니다.
만도가 최근 ADAS사업부의 기업을 분할하였지만 별도의 법인을 설립하였을 뿐 상장을 한것이 아니기 때문에 해당 사업부의 별도 법인 설립은 오히려 만도의 기업 가치를 높여주는 역할을 할 것으로 보여지며 로보택시 시장 개화의 가속화가 예상되면서 개인적으로는 'HOLD'해야 한다고 생각합니다.
▣ 리포트 체크
해당 내용과 관련하여 리포트 내용 한번 살펴보도록 하겠습니다.
만도의 로보택시 시장 개화, 이로 인한 최대 수혜주가 될 것이라는 내용의 리포트입니다. 증권사 목표 주가는 98,000원이며 발행 당시 주가는 56,300원, 글 쓰고 있는 시점 현재 주가는 61,600원 입니다.
ADAS 사업 분할 이후로 존속 법인은 샤시를 전문적으로 담당하게 되었다고 합니다. 기본적으로 자동차의 샤시라고 한다면 조향장치나 제어 장치, 현가장치를 의미하는데 이 부품 역시 전동화된 부품으로 고객사의 수주가 가속화되고 있다고 합니다.
특히 내년에는 EV고객사의 볼륨이 YoY +80% 수준 이상으로 증가할 것으로 기대되고 있다고 하며 고마진이 가능한 구조에 중국공장 증설이 지속되면서 이익 모멘텀을 주도 할 것으로 보여지고 있다고 합니다.
또한 현대차그룹과의 파트너십도 순항중에 있다고 합니다. 만도는 한라그룹의 그룹사이며 한라는 범현대기업인 만큼 흔들림 없는 모습을 보여주리라 예상되죠. 국내 뿐만 아니라 만도는 해외 고객사의 비중도 높을 뿐더러 지속적인 성장이 예상되는 만큼 만도의 행보 지켜봐도 좋을듯 싶습니다.
▣ 컨센서스
만도의 컨센서스 한번 살펴보도록 하겠습니다. 전년도에 비해 영업이익은 비약적으로 상승 할 것으로 보여집니다. 2020년 2분기 영업이익 적자로 전환하면서 불안한 모습 보였으나 올해 2분기 매출액은 소폭 감소하였으나 지속적인 생산성 향상 활동과 동시에 만도헬라의 인수효과가 긍정적으로 작용하면서 영업이익은 흑자로 돌입, 실적 성장이 예상됩니다.
2분기 신규 수주 3.9조원을 달성 하였고 이 중 65%가 비현대기아향 수주로 국내에 의존하지 않고 해외수주 확보에 힘쓰는 모습을 보이고 있습니다. 개인적으로 기업이 탄탄하게 나아가기 위해서는 범그룹사인 현대와 같은 기업에 의존하기 보다는 다발성 수주를 따내는 것이 기업이 흔들리지 않고 버틸 수 있는 버팀목이 되지 않을까 싶습니다.
▣ 재무상태표
- 자산총계: 5조5065.9억 원
- 부채비율 191.07%
- 유동자산: 2조7732.6원
- 유동부채: 2조2172.1억 원
- 유동비율: 125%
만도의 재무재표를 한번 확인해보도록 하겠습니다. 투자활동도 꾸준히 이어가고 있으며 자산총계도 늘고 있는 추세입니다. 유동비율도 크게 우려할만한 수준도 아니며 별다른 재무 이슈는 없이 탄탄한 기업인 만큼 재무에 있어서는 크게 우려되는 부분은 없습니다.
최근 주가 행보가 많이 지지부진해서 지치시는 분들 많으실 겁니다. 하지만 기업의 가치는 변함없이 유지되고 있으며 주주들의 믿음에 꼭 보답하리라 예상됩니다.
