원익IPS 주가전망(240810) 파운드리 장비 매출액의 증가!
목차1. 기업개요 2. 리포트 체크 3. 컨센서스 4. 재무상태표 |
▣ 기업개요
- 시가총액: 2조 5131억 원
- PER: 18.12배
- PBR: 3.45배
원익IPS원익 IPS 주가 전망에 대해서 한번 살펴보겠습니다. 원익 IPS는 국내 대표적인 반도체, 디스플레이, 솔라 장비 기업입니다. 여기서 우리가 더욱 주목해봐야 할 점은 바로 반도체 그중에서도 파운드리 장비겠죠.
파운드리 공급 부족 문제는 연초부터 지속적으로 대두되고 있는 상황입니다. IT, 가전, 자동차 등 반도체가 필요한 전 산업군에서 공급 부족에 대한 문제를 제기하고 있는 상황이며 이에 따른 파운드리 투자가 기대가 되고 있는 상황입니다.
또한 인텔이 몰락하기 시작함과 동시에 AMD가 치고 올라오면서 프로세서 시장이 격변하고 있는 상황입니다. 특히 AMD는 기나긴 적자를 버티고 있던 상황에서 파운드리를 자체 생산이 아닌 외주로 맡기고 있던 상황이었고 AMD의 성장은 즉 파운드리 시장의 성장으로도 이어질 수 있는 상황인 것이죠. 즉 PC 시장의 성장 = AMD 성장 = 파운드리 성장으로 이어진다고 보시면 되겠습니다.
| 매출구성 | 비중 |
| 반도체 | 59% |
| 디스플레이 | 41% |
매출 구성을 한번 살펴보겠습니다. 반도체와 디스플레이의 매출 구성은 각각 6:4 수준이지만 중요한 건 올해 이 매출 구성비가 7:3까지 벌어질 전망으로 보고 있습니다.
파운드리의 수요가 지속적으로 증가되고 있는 상황에 2018년 이후 파운드리향 장비 매출액은 지속적으로 증가되고 있는 상황이고 공급 부족 현상이 심화됨에 따라 분명 삼성전자와 SK하이닉스 등에서 파운드리 장비에 대한 투자가 이루어질 것으로 보입니다. 투자에 참고 바랍니다.
▣ 리포트 체크
원익 IPS의 관련 리포트를 살펴보겠습니다. 리포트는 한화투자증권의 이순학 애널리스트님의 리포트입니다.
- 증권사 목표주가: 63,000원
- 목표수익률: 25.5%
내용을 살펴보면 파운드리 장비에 대한 매출액이 점차 증가하고 있다는 게 핵심 포인트입니다. 동사는 삼성전자와 SK하이닉스 등 주요 반도체 장비를 고객사로 확보하였으며 메모리 관련 장비를 공급해왔다고 합니다.
또한 최근에 R&D 투자를 통한 파운드리 관련 장비 개발, 지난해 드디어 결실을 맺고 지난해 처음으로 파운드리 장비 매출액에서만 1000억 원대의 매출액을 기록하였으며 올해는 1500억 원의 매출이 기대되고 있는 상황이라고 합니다.
현재 삼성전자가 평택2 공장에 파운드리 캐파를 증설 중에 있으며 텍사스 오스틴 2공장 등 추가 투자를 계획하고 있다고 합니다. 메모리 중심에서 파운드리까지 영역을 넓혀가고 있어 반도체 사업의 성장 속도가 증가됨에 따라 실적 역시 크게 개선될 것으로 보고 있습니다. 투자에 참고 바랍니다.
▣ 컨센서스
원익 IPS의 컨센서스를 살펴보겠습니다. 2020년을 기점으로 매출액도 영업이익도 엄청난 성장을 이루어냈습니다. 매출액은 무려 62.32%에 영업이익은 무려 전년대비 4.45배 성장을 기록하였는데요. 이는 일본의 반도체 수출 규제에 따른 반도체 국산화의 수혜를 입은 것으로 보입니다.
중요한 것은 이 성장세가 올해도 이어질 것이란 전망입니다. 시장 업황도 좋고 이에 따른 예상 실적 역시 밝으며 이 성장세가 끊기지 않고 지속될 것으로 보이면서 충분히 고 PER을 부여받아도 괜찮겠다는 생각이 듭니다.
▣ 재무상태표
- 자산총계: 1조 996.4억 원
- 부채비율 65.85%
- 유동자산: 6568.9 원
- 유동부채: 4298.5억 원
- 유동비율: 152.8%
원익 IPS의 재무상태를 한번 살펴보겠습니다. 일단 한눈에 봐도 굉장히 깔끔하죠. 부채비율도 상당히 안정적이며 유동자산 대비 부채비율도 비교적 안정적인 편입니다. 최근 재무 현황을 봐도 단기사채나 전환사채, 유상증자 등의 악재도 없으니 투자에 참고하시길 바랍니다.
