셀트리온헬스케어 주가전망(091990) 렉키로나 수출이 기대된다!
목차1. 기업개요 2. 리포트 체크 3. 컨센서스 4. 재무상태표 |
▣ 기업개요
- 시가총액: 19조 6347억 원
- PER: 69.05배
- PBR: 9.64배
셀트리온헬스케어 주가 전망에 대해서 한번 살펴보겠습니다. 셀트리온이 바이오의약품, 셀트리온제약이 치료제 국내 공급을 담당하고 있다면 셀트리온헬스케어는 셀트리온과 바이오의약품을 공동 개발 및 해외 마케팅과 판매를 독점적으로 담당하고 있는 기업입니다.
최근 셀트리온이 코스피로 편입됨과 동시에 셀트리온헬스케어가 코스닥 시가총액 1위, 셀트리온제약이 코스닥 시가총액 2위를 기록하고 있습니다. 참고하시길 바랍니다.
| 매출 구성 | 매출비중 |
| 트룩시마 | 47.59% |
| 램시마 | 37.74% |
| 허쥬마 | 11.20% |
| 램시마SC | 2.24% |
| 기타 | 1.23% |
셀트리온헬스케어의 매출 구성을 살펴보겠습니다. 47.59%의 매출구성을 차지하고 있는 트룩시마는 세계 최초 항체 바이오시밀러 항암제로 림프종과 만성림푸구성 백혈병, 류마티스관절염, 베게너육아종증 및 현미경적 다발혈관염에 사용되는 의약품입니다.
그다음 매출구성 37.74%의 구성을 차지하는 램시마는 류마티스 관절염과 강직성 척추염, 궤양성 대장염, 성인 크론병, 소아 크론병, 건선성 관절염에 사용되는 단일클론 항체 바이오시밀러제품입니다.
그다음 11.20%의 매출 구성을 차지하는 허쥬마는 유방암과 전이성 위암에 적용되는 항체 바이오시밀러 항암제이며 매출구성 2.24%의 비중을 차지하는 램시마 SC는 성인 류마티스 관절염과 성인 크론병, 성인 궤양성 대장염, 성인 강직성 척추염, 성인 건선성 관절염, 성인 건선에 사용되는 인플릭시맙 피하주사제형 바이오의약품입니다. 참고 바랍니다.
▣ 리포트 체크
셀트리온헬스케어에 대한 리포트 한번 살펴보겠습니다. 리포트는 키움증권의 허혜민 애널리스트님의 리포트입니다.
- 증권사목표주가: 170,000원
- 목표수익률: 31%
4Q20 실적 체크
- 매출액: 3870억원(YoY +23%)
- 영업이익: 918억원(YoY +115%)
- 매출이익률: 23.7%
매출액의 경우 -12% 정도 컨센서스를 하회하였으며 영업이익은 오히려 5% 상회하였다고 합니다. 또한 QoQ -16% 하회하였는데 이는 평균 환율 하락 영향과 미국향 트룩시마 변동 대가가 4분기에 적게 반영됨에 따라 하회하였다고 합니다.
영업이익의 경우 연말 인센티브 반영과 인건비 상승 등으로 인하여 판매관리비가 증가하였으나 미국 지역 비중 증가 및 직판체제 안전화 등으로 인한 원가율 하락으로 24% 양호한 영업이익률을 기록하였다고 합니다.
올해는 휴미라 시밀러와 램시마SC를 통한 성장이 예상된다고 합니다. 20년 말 기준 점유율이 20%인데 올해에도 점유율 상승이 예상되나 화이자의 룩시엔스에 이어 암젠의 리아브니 등 경쟁제품 투입으로 인한 가격 하락의 압박이 우려되는 상황이라고 합니다.
다만 주목해야 할 점은 휴미라 고농도 바이오시밀러의 유럽 출시 매출액 1000억 원과 램시마SC의 유럽 출시 매출액이 3027억원으로 성장을 이어 갈 것으로 예상되면서 성장을 지켜봐도 좋은 상황이라고 합니다.
또한 렉키로나 역시 유럽 긴급 사용 승인 및 각 국의 비축물량 계약이 진행됨에 따라 실적 성장을 기록할 수 있다고 합니다. 이번에 새로 출시된 신약이기 때문에 이익 개선이 기대된다고 하니 관련 내용 투자에 참고하시길 바랍니다.
▣ 컨센서스
2020년 매출액과 영업이익은 각각 1조6276억원과 3621.3억원으로 매출액은 컨센서스를 하회, 영업이익은 소폭 상회한 것으로 보입니다. 무엇보다 매출 비중이 적은 램시마SC의 매출비중 성장 및 신약 제품인 렉키로나의 존재는 올해 컨센서스와 같이 뚜렷한 실적 성장을 기대해봐도 좋을 듯싶습니다.
▣ 재무상태표
- 자산총계: 3조5950억원
- 부채비율 91.64%
- 유동자산: 3조3987억 원
- 유동부채: 1조5565억 원
- 유동비율: 218.3%
셀트리온헬스케어의 재무상태도 한번 살펴보겠습니다. 부채비율도 상당히 안정적이고 유동자산규모도 상당합니다. 부채비율이 91.64%에 유동비율 218.3%로 굉장히 준수한 편에 속하니 투자에 참고하시길 바랍니다.
