기업분석 - 한라홀딩스(060980) 연일 하락세 우려할 필요 없다!?
▣ 기업개요
이번에는 자동차 부품 유통 관련주이자 만도와 한라의 지주사이자 범현대 기업인 한라홀딩스 주가전망에 대해서 한번 알아보도록 하겠습니다. 한라홀딩스는 한라와 만도의 실적에 따른 배당 수익도 좋지만 한라홀딩스 자체 사업의 전망도 상당히 좋은 기업입니다.
- 시가총액: 4283억원
- PBR: 0.48
- PER: 14.53
한라홀딩스는 단순히 지주사를 넘어 직접 사업도 영위하는 사업회사이기도 합니다. 자동차 부품의 유통 사업을 담당하고 있는데 최근 현대, 기아차의 미국 현지 판매량이 증가하고 있다고 합니다. 즉 부품을 유통을 해야 하는데 이 유통을 담당하는 업체가 바로 현대글로비스와 한라홀딩스입니다.
지주사 하면 보통 분할된 사업회사의 지분법에 따른 수익에 의존하는 경우가 많은데 한라홀딩스는 자체 사업인 자동차 부품 유통 매출 비중이 상당히 높은 기업입니다. 3Q20 기준으로 61.55%의 매출 비중을 차지하고 있습니다.
▣ 리포트 체크
관련 리포트 한번 체크해보도록 하겠습니다. 1월 25일 리포트이지만 한라홀딩스 포함 부품사들에 대한 내용이 상당히 좋은 리포트입니다. 리포트는 이베스트 투자증권의 유지웅 애널리스트님의 리포트입니다. 목표주가는 무려 6만 4천 원에 매수의견 유지하였습니다.
'자회사 가치 그 이상의 것에 대한 재평가'라는 타이틀의 리포트입니다. 보통 지주사의 경우 물적분할 후 사업 회사가 재상장하게 될 경우 수급이 사업회사로 몰리면서 주가 하락을 기록하게 됩니다. 하지만 한라홀딩스는 자회사의 가치만으로 평가하기에는 자체사업에 대한 평가가 너무 박하다는 게 리포트의 내용입니다.
내용을 보니 현시점에서는 미국 현지 물류 매출 증가에 따른 기대감을 가져볼 만하다는 게 그 내용입니다. 미국 내 자동차 수요 회복과 함께 A/S 수요 역시 증가할 것으로 예상되면서 자체사업 역시 지속적으로 회복할 것으로 예상하고 있다고 합니다.
특히 올해부터 자체사업의 성장세가 두드러질 것으로 예상이 되며 후반부에는 유럽 사업의 정상화를 통하여 빠른 속도로 마진이 확대될 것으로 기대하고 있다고 하니 한번 지켜보셔도 좋을 듯싶습니다.
▣ 컨센서스
컨센서스 한번 살펴보겠습니다. 최근에는 매출 감소 추세를 보이면서 다소 아쉬운 실적을 보였습니다. 하지만 올해부터는 분위기가 다릅니다. 현대기아차의 흐름은 단기 호재가 아닌 빅 싸이클로 예상이 됩니다.
자동차 전장화와 친환경 자동차가 주목받는 이 시점에서 자동차의 하드웨어보다는 소프트웨어 기술력과 친환경자동차 기술력을 중점으로 주목받고 있는데 현대기아차는 전기차 브랜드인 아이오닉 5라는 브랜드를 출범하였으며 현재 현대가 가장 많은 수소차 모델(현대 4, 도요타 2, 혼다 1)을 선보이면서 수소차 시장을 주도하고 있기 때문이죠.
이러한 요인을 바탕으로 현대기아차의 글로벌 브랜드 가치 향상은 물론이고 이에 따른 판매 실적 호조가 예상됨에 따라 한라홀딩스 역시 수혜를 입을 것으로 예상하고 있습니다. 한번 지켜보셔도 좋을 듯싶습니다.
▣ 재무상태표
재정상태 한번 확인해보도록 하겠습니다. 자산규모는 1조 9207억 원에 부채비율은 119.16%로 탄탄한 재정상태를 유지하고 있습니다. 다만 유동자산 규모는 다소 아쉽게 느껴집니다. 유동자산은 4398억 원에 유동부채 5182억 원으로 유동비율 84%를 기록하고 있는데 자산규모 대비 유동자산 비중도 유동비율도 상당히 아쉽게 느껴집니다.
그래도 배당금도 잘 주는 회사이고 유상증자나 전환사채 등의 부채 발행 기록도 없이 깔끔합니다. 투자에 참고해주시면 좋겠습니다.
최근에 한라홀딩스 주가 정말 많이 빠졌습니다. 최고 주당 51200원까지 도달했던 주가는 어느새 40900원까지 하락세를 보였는데요. 아마 기존 주주 분들은 이런 이유 없는 하락에 대해서 많이 답답하시지 않을까 싶습니다.
한라홀딩스는 만도와 한라의 주가 하락으로 인하여 지주사인 한라홀딩스 역시 주가 하락을 보인 것으로 예상되고 있습니다. 회사에는 큰 문제가 없고 모멘텀은 충분하니 크게 우려하실 필요 없을 듯싶습니다. (저는 오늘 매수했습니다.)
제가 쓰는 글은 제가 공부한 내용을 바탕으로 가볍게 풀어서 쓴 글로 투자를 결정하는 요인이 되어선 안 되겠습니다. 반드시 직접 공부해보시고 신중하게 판단하시어 투자에 임하시길 바라겠습니다. 감사합니다.
